科技“转型牛”投资系列一，大潮起东方：AI资本开支的新周期-250210-国泰君安

报告摘要

tiankaixuan026724@gtjas.com ，我们正站在国内新一轮 AI 资本开支周期的起要的是商业机会、社会资本与人心共识的凝聚，这是中国科技企业

核心要点

2.1. 全球流动性快速收紧是近两年国内资本开支压力迅速下滑的重要因
2.2. 疫后的资本开支结构：非上市强于上市企业，国央企强于民企，科技
2.3. 异化的资本开支结构：科技制造的结构性产能过剩与创投市场的低迷
3. 实际利率下行周期将至，重视新一轮资本周期开启................................... 8
3.1. 历次流动性宽松周期均出现多重产业投资趋势共振现象 .................... 8
3.2. 重视科技成长民企在利率下降周期的 Capex 弹性 .............................. 10
4. 三大维度综合评估企业资本开支意愿与能力............................................. 11
4.1. 产能运行周期：关注产能高利用率的低投资增速赛道 ...................... 12

报告信息

文件全名: 《科技“转型牛”投资系列一，大潮起东方：AI资本开支的新周期-250210-国泰君安-26页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 3.2. 重视科技成长民企在利率下降周期的 Capex 弹性 .............................. 10
4.3. 筹资活跃程度：融资增速处于历史低位有望在利率下降趋势中增加融
全球流动性的快速收紧是过去两年国内企业资本开支意愿下降的重要因素。
增多，并倾向于从需求端理解资本开支意愿的下降，将企业保守的投资行为
归因于国内经济中长期增长预期的不确定性以及逆全球化背景下海外需求
核心议题: 半导体

常见问题

《科技“转型牛”投资系列一，大潮起东方：AI资本开支的新周期-250210-国泰君安》主要包含哪些内容?

tiankaixuan026724@gtjas.com ，我们正站在国内新一轮 AI 资本开支周期的起要的是商业机会、社会资本与人心共识的凝聚，这是中国科技企业核心数据:3.2. 重视科技成长民企在利率下降周期的 Capex 弹性 .............................. 10;4.3. 筹资活跃程度：融资增速处于历史低位有望在利率下降趋势中增加融;全球流动性的快速收紧是过去两年国内企业资本开支意愿下降的重要因素。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国泰君安发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 26。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了半导体等议题。