海底捞(6862.HK)深度报告：火锅主业依旧“热辣滚烫”，烤肉品牌大有可为-250204-国信证券

报告摘要

zengguang@guosen.com.cn zhongxiao@guosen.com.cn zhanglu5@guosen.com.cn

核心要点

证券分析师：曾光
证券分析师：钟潇
证券分析师：张鲁
前景如何展望？
1.6%，海底捞居首。
3）消费&供给趋势：消费者更为重视品质与体验的平衡
供给端除需适应性价比消费趋势外，也需拥抱更为多元的如线上等获客渠道。
n 成长展望：火锅主业同店&开店双改善，烤肉品牌确认加速发展

报告信息

文件全名: 《海底捞(6862.HK)深度报告：火锅主业依旧“热辣滚烫”，烤肉品牌大有可为-250204-国信证券-36页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 1）市场规模：沙利文数据，2023年火锅赛道在中餐收入占比约14%，系最大细分餐饮品类。
2024年火锅市场规模超5900亿元，预计CAGR（2024-2028年）约7.2%；
核心经营利润28亿元/+13%，期末门店数总计1343家，从业绩、门店规模看海底捞均为中式餐饮赛道的绝对龙头。
2）火锅门店扩张：目前翻台率已达到重启规模扩张临界点4.0次，扩张主动权重回公司手中，
结合人口&GDP数据测算，我们预估海底捞中期门店空间为1902-1998家，即未来5年预计每年净增约65家海底捞火锅；
核心议题: 消费趋势

常见问题

《海底捞(6862.HK)深度报告：火锅主业依旧“热辣滚烫”，烤肉品牌大有可为-250204-国信证券》主要包含哪些内容?

zengguang@guosen.com.cn zhongxiao@guosen.com.cn zhanglu5@guosen.com.cn核心数据:1）市场规模：沙利文数据，2023年火锅赛道在中餐收入占比约14%，系最大细分餐饮品类。;2024年火锅市场规模超5900亿元，预计CAGR（2024-2028年）约7.2%；;核心经营利润28亿元/+13%，期末门店数总计1343家，从业绩、门店规模看海底捞均为中式餐饮赛道的绝对龙头。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国信证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 36。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了消费趋势等议题。