电力设备与新能源行业：AI电气设备把握电源%26液冷%26配套电力设备机遇-250222-方正证券

Ø 电源：数据中心供配电由于其用电特殊性，电源价值量及冗余配置大幅提升，价值量大+技术持续迭代+敏感度不高。 • 机柜外：1）HVDC和UPS的对比：HVDC核心在效率和可靠性上有所升级，效率方面：拓扑结构比 UPS 简单，少半个变压器，成本更低，转化效率 更高，不过 UPS 升级后效率差异有所减小。核心数据:氟化冷却液由于热性能较好，为数据中心场景首选，但目前价格仍需要降本驱动，测算26年总体液冷市场规模为210.4亿元。;浸没式方案中，冷却液可以占到浸没式液冷约60%;电源：机柜内>机柜外，价值量确定增长方向。

本报告由方正证券发布,发布于 2025 年。

覆盖 2025 年,全文约 28。

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适合战略规划、行业研究员等读者参考。

重点分析了新能源、能源、电力等议题。