截至2018年4月4日，医药商业板块PE仅23.30倍，远低于近十年均值33倍；相对A股溢价率34%，处于历史底部。海通证券认为龙头公司合理估值应为18PE23倍，而国药控股、上海医药、华润医药等当前估值均低于此水平。报告采用DDM模型测算，假设行业增速7%逐步降至2%，分红率20%，资本回报率8.70%，ROE 11%。投资建议：增持，重点推荐国药控股、上海医药、国药一致、国药股份、嘉事堂、九州通、瑞康医药。适合医药行业投资者、券商研究员、基金分析师、医药企业战略规划者。
截至2018年4月4日，医药商业板块PE仅23.30倍，远低于近十年均值33倍；相对A股溢价率34%，处于历史底部。海通证券认为龙头公司合理估值应为18PE23倍，而国药控股、上海医药、华润医药等当前估值均低于此水平。报告采用DDM模型测算，假设行业增速7%逐步降至2%，分红率20%，资本回报率8.70%，ROE 11%。投资建议：增持，重点推荐国药控股、上海医药、国药一致、国药股份、嘉事堂、九州通、瑞康医药。适合医药行业投资者、券商研究员、基金分析师、医药企业战略规划者。
截至2018年4月4日，医药商业板块PE仅23.30倍，远低于近十年均值33倍；相对A股溢价率34%，处于历史底部。海通证券认为龙头公司合理估值应为18PE23倍，而国药控股、上海医药、华润医药等当前估值均低于此水平。报告采用DDM模型测算，假设行业增速7%逐步降至2%，分红率20%，资本回报率8.70%，ROE 11%。投资建议：增持，重点推荐国药控股、上海医药、国药一致、国药股份、嘉事堂、九州通、瑞康医药。适合医药行业投资者、券商研究员、基金分析师、医药企业战略规划者。核心数据:医药商业板块PE 23.30倍;近十年平均PE 33倍;溢价率34%。
本报告由海通证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 10。
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适合医药行业投资者、券商研究员、基金分析师、医药企业战略规划者等读者参考。
重点分析了医疗健康、医疗健康研究等议题。