毛戈平(1318.HK)首次覆盖报告：气韵东方，国妆闪耀-250107-国泰君安-38页

报告摘要

投资建议：预计 2024-2026 年公司 EPS1.86、2.42、3.03 元，综合 PE 和 PS 两种分析方法取平均值，给予公司合理估值 326 亿元（对应，给予目标价 72.38 港币，对应 2025PE28x，首次覆盖，

核心要点

2.1. 公司概况：稀缺的本土高端美妆品牌，业绩进入爆发期..................... 5
2.2. 股权与治理：股权结构集中，高管团队稳定 ........................................ 6
2.3. 主营业务：毛戈平品牌为营收主力，渠道分布均衡 ............................ 7
2.4. 募投项目：扩大销售网络、品牌建设、海外扩张及收购..................... 8
3. 行业概况：护肤、彩妆市场扩容，毛戈平为稀缺高端品牌 ................ 9
3.1. 行业趋势：高端化、线上化、专业化为大势所趋 ......................... 9
3.1.2. 渠道：线上化大势所趋，线下百货渠道不可忽视 ....................... 11
3.1.3. 彩妆细分品类：面部彩妆占比近半，为彩妆必争之地 ............... 12

报告信息

文件全名: 《毛戈平(1318.HK)首次覆盖报告：气韵东方，国妆闪耀-250107-国泰君安-38页_20250609_075732.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 投资建议：预计 2024-2026 年公司 EPS1.86、2.42、3.03 元，综合 PE
端零售额 35.53 亿，在高端美妆集团中排名第 7，市场份额 1.8%。
盈利预测与投资建议 ...................................................................................... 3
和 PS 两种分析方法取平均值，给予公司合理估值 326 亿元（对应
品牌毛戈平占据 99%营收，为稀缺的本土高端专业美妆品牌。
核心议题: 美妆化妆品护肤彩妆

常见问题

《毛戈平(1318.HK)首次覆盖报告：气韵东方，国妆闪耀-250107-国泰君安-38页》主要包含哪些内容?

投资建议：预计 2024-2026 年公司 EPS1.86、2.42、3.03 元，综合 PE 和 PS 两种分析方法取平均值，给予公司合理估值 326 亿元（对应，给予目标价 72.38 港币，对应 2025PE28x，首次覆盖，核心数据:投资建议：预计 2024-2026 年公司 EPS1.86、2.42、3.03 元，综合 PE;端零售额 35.53 亿，在高端美妆集团中排名第 7，市场份额 1.8%。;盈利预测与投资建议 ...................................................................................... 3。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由075732发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 38。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了美妆、化妆品、护肤、彩妆等议题。