基础化工行业深度报告：烧碱，关注2025H1烧碱供需错配机会-250116-东吴证券
◼ 核心观点：我们预计我国 2025 年烧碱、氧化铝产能都将增长，具体来 看，新增烧碱产能集中于 2025H2，而烧碱最大下游氧化铝的新增产能 集中于 2025H1，关注供需错配驱动 2025H1 烧碱价格上行机会。
报告摘要
◼ 核心观点：我们预计我国 2025 年烧碱、氧化铝产能都将增长，具体来 看，新增烧碱产能集中于 2025H2，而烧碱最大下游氧化铝的新增产能 集中于 2025H1，关注供需错配驱动 2025H1 烧碱价格上行机会。
核心要点
- 2025 年 01 月 16 日
- 证券分析师
- ◼ 供需平衡表结论：我们预计 2025 年全年我国烧碱供需过剩 121 万吨，
- 2025 年将新增烧碱需求 159 万吨。
- 440 万吨）
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- 2. 回顾过去：烧碱价格如何变动——环保双碳政策驱动供给端改革，下游氧化铝等需求拉动，
- 3. 展望未来：从供需两端，如何判断烧碱后续行情——新增氧化铝产能集中于 2025H1，但新
报告信息
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- 《基础化工行业深度报告：烧碱，关注2025H1烧碱供需错配机会-250116-东吴证券-19页.pdf》
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- 核心数据
- ◼ 核心观点：我们预计我国 2025 年烧碱、氧化铝产能都将增长，具体来
- ◼ 供需平衡表结论：我们预计 2025 年全年我国烧碱供需过剩 121 万吨，
- 但 2025H1 存在供需缺口 26 万吨。
- ◼ 供给端：2024 年，我国烧碱产能 5041.6 万吨（同比+3.3%）。
- 度低，截至 2024 年底，我国烧碱产能在 100 万吨/年以上的企业仅 5 家，
- 核心议题
常见问题
《基础化工行业深度报告：烧碱，关注2025H1烧碱供需错配机会-250116-东吴证券》主要包含哪些内容?
◼ 核心观点：我们预计我国 2025 年烧碱、氧化铝产能都将增长，具体来 看，新增烧碱产能集中于 2025H2，而烧碱最大下游氧化铝的新增产能 集中于 2025H1，关注供需错配驱动 2025H1 烧碱价格上行机会。核心数据:◼ 核心观点：我们预计我国 2025 年烧碱、氧化铝产能都将增长，具体来;◼ 供需平衡表结论：我们预计 2025 年全年我国烧碱供需过剩 121 万吨，;但 2025H1 存在供需缺口 26 万吨。。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由东吴证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文约 19。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合战略规划、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了工业、材料、化工等议题。
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