光伏电池片行业：产能出清下盈利拐点已现，龙头优势明显反转可期-250107-交银国际-68页(1)

产能逐步出清下盈利拐点已现，龙头优势明显反转可期 组件本土制造趋势下电池片出口大增，海外超额利润逐渐向电池片企业转 移：海外多国大力扶持本土光伏制造，目前以生产难度最低的组件为主，核心数据:成本分析: 硅片成本占比已降至一半以下，非硅成本仍有下降空间 ....................................................................................................18;我们预计 xBC 市占率将逐年提;跌且大于成本下降，单 W 毛利持续下行，导致全行业毛利亏损。。

本报告由交银国际发布,发布于 2025 年。

覆盖 2025 年,全文约 68。

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适合战略规划、行业研究员等读者参考。

重点分析了光伏、电池片等议题。