银行：大行资本补充与存单测算-241225-浙商证券

负债压力较大，同业存单和金融债可能大幅多增。 若未来三年国有行次级债融资规模较过去三年小幅下降11%，叠加内源资本补充和财政部注资，TLAC二阶段基本达标。 结合我们在2025年度策略报告《向风险要收益》中对明年的预测，假设未来三年国有行总资产同比增长9.7%，增速较核心数据:若未来三年国有行次级债融资规模较过去三年小幅下降11%，叠加内源资本补充和财政部注资，TLAC二阶段基本达标。;若国有行保持目前12.46%的核心一级资本充足率，预计未来三年总计需要4.7万亿的核心一级资本。;３、内生资本补充：预计未来三年内生资本总计补充2.8万亿核心一级资本。。

本报告由浙商证券发布,发布于 2024 年。

覆盖 2024 年,全文约 22。

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适合投资人、行业研究员等读者参考。

重点分析了保险等议题。