煤炭开采行业2025年度投资策略：新时既启，把握增量-241222-长江证券

报告摘要

行业研究丨深度报告丨煤炭与消费用燃料 ——煤炭开采行业 2025 年度投资策略展望来看，2025 年动力煤供需双增盈余收窄，煤价延续稳健表现。

核心要点

展望来看，2025 年动力煤供需双增盈余收窄，煤价延续稳健表现。
分析师及联系人
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2024 年复盘：煤价中枢回落，权益分化明显
24 年受需求偏弱影响，动力煤及焦煤价格中枢均同比回落，权益端走势跌宕。
2024 年以来终端钢材需求延续弱
2025 年展望：动力煤格局稳定，焦煤供需趋宽
敏感性分析来看，若明年火电增速超预期修复至 2.5%

报告信息

文件全名: 《煤炭开采行业2025年度投资策略：新时既启，把握增量-241222-长江证券-40页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 考虑到 2025 年煤价中枢或小幅回落，因此拥有成长性&成本下降空间的公司业绩或更为稳健；
升及非电需求趋稳等影响，预计 2024-2026 年动力煤供需差为 11331/7634/4641 万吨。
求稳定小幅下降影响，预计 2024-2026 年炼焦煤供需差为 222/1878/2056 万吨。
24 年受需求偏弱影响，动力煤及焦煤价格中枢均同比回落，权益端走势跌宕。
月 13 日京唐港主焦煤年均价 2039 元/吨，同比-245 元/吨。
核心议题: 能源煤炭

常见问题

《煤炭开采行业2025年度投资策略：新时既启，把握增量-241222-长江证券》主要包含哪些内容?

行业研究丨深度报告丨煤炭与消费用燃料 ——煤炭开采行业 2025 年度投资策略展望来看，2025 年动力煤供需双增盈余收窄，煤价延续稳健表现。核心数据:考虑到 2025 年煤价中枢或小幅回落，因此拥有成长性&成本下降空间的公司业绩或更为稳健；;升及非电需求趋稳等影响，预计 2024-2026 年动力煤供需差为 11331/7634/4641 万吨。;求稳定小幅下降影响，预计 2024-2026 年炼焦煤供需差为 222/1878/2056 万吨。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由长江证券发布,发布于 2024 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 40。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了能源、煤炭等议题。