电子行业覆铜板投资攻守兼备：周期启动，成长创新正当时-241216-国金证券

报告摘要

覆铜板行业投资范式之贝塔机会判断：存在周期性和成长性双重投资机会。 1）我们判断 CCL 行业周期性中性偏强，根据覆铜板资讯引用 Prismark 数据，在历史上周期性较高的 2017 年和 2021 年，全球覆铜板单价同比分别上涨 9%和

核心要点

一、覆铜板行业投资范式：存在周期和成长双重投资机会，阿尔法属性强................................ 5
1.2、阿尔法机会判断：存在三大行业壁垒，强阿尔法者占据竞争优势.............................. 13

报告信息

文件全名: 《电子行业覆铜板投资攻守兼备：周期启动，成长创新正当时-241216-国金证券-29页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 根据覆铜板资讯引用 Prismark 数据，在历史上周期性较高的 2017 年和 2021 年，全球覆铜板单价同比分别上涨 9%和
32%，同时全球三大综合型覆铜板厂商的毛利率显著提升，可见周期性机会能够兑现到个股公司业绩、最终兑现到股
强阿尔法，体现在行业集中度较高（CR5＞50%）、龙头更替频次低（不容易被替代）。
达到同比+3%/-49%/-99%、+25%/+41%/+50%、+5%/-32%/+6%，同比增速逐渐转正且盈利已走出低谷，同时台股 CCL 已
经连续 12 个月同比增长，综合来看覆铜板行业景气度已经企稳。
核心议题: PCB

常见问题

《电子行业覆铜板投资攻守兼备：周期启动，成长创新正当时-241216-国金证券》主要包含哪些内容?

覆铜板行业投资范式之贝塔机会判断：存在周期性和成长性双重投资机会。 1）我们判断 CCL 行业周期性中性偏强，根据覆铜板资讯引用 Prismark 数据，在历史上周期性较高的 2017 年和 2021 年，全球覆铜板单价同比分别上涨 9%和核心数据:根据覆铜板资讯引用 Prismark 数据，在历史上周期性较高的 2017 年和 2021 年，全球覆铜板单价同比分别上涨 9%和;32%，同时全球三大综合型覆铜板厂商的毛利率显著提升，可见周期性机会能够兑现到个股公司业绩、最终兑现到股;强阿尔法，体现在行业集中度较高（CR5＞50%）、龙头更替频次低（不容易被替代）。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国金证券发布,发布于 2024 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 29。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了PCB等议题。