保险行业2025年投资策略：资负兼修，把握与市场共赢机遇-241211-方正证券
1）24年险企估值修复主要动力来自于市场回暖，险企beta凸显。 但估值和持仓仍在历史底部，截至12月11日A股/H股四家上市险企静态PEV平均仅 0.69倍/0.37倍，9M24重仓占比和配置系数仅1.14%和0.40，距离近几年中的2020年的高点（重仓占比2.63%、配置系数0.63）仍有较大修复空间。
报告摘要
1）24年险企估值修复主要动力来自于市场回暖，险企beta凸显。 但估值和持仓仍在历史底部，截至12月11日A股/H股四家上市险企静态PEV平均仅 0.69倍/0.37倍，9M24重仓占比和配置系数仅1.14%和0.40，距离近几年中的2020年的高点（重仓占比2.63%、配置系数0.63）仍有较大修复空间。
核心要点
- 一、复盘2024：
- 二、负债端预计将延续稳增长：NBVM持续提升推动NBV稳健增长
- ✓ 寿险展望：NBVM在预定利率调整、费用管控、结构优化等推进下有望持续提升，叠加市场需求旺盛推动保单销售，NBV有望稳健增长。
- ✓ 财险展望：预计行业格局持续优化，保费增速和COR有望逐步改善。
- 三、资产端展望：25年权益需求预计继续提升，利润有望随市场转暖延续增长趋势。
- 寿险展望：NBVM有望持续提升，推动NBV稳健增长
- 财险展望：行业格局持续优化，COR预计同比改善
- 投资展望：市场回暖将提振利润增速，权益配置需求提升
报告信息
- 文件全名
- 《保险行业2025年投资策略：资负兼修，把握与市场共赢机遇-241211-方正证券-32页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 0.69倍/0.37倍，9M24重仓占比和配置系数仅1.14%和0.40，距离近几年中的2020年的高点（重仓占比2.63%、配置系数0.63）仍有较大修复空间。
- 渗透率提升等有望保持稳健增长；
- 二、负债端预计将延续稳增长：NBVM持续提升推动NBV稳健增长；
- ✓ 寿险展望：NBVM在预定利率调整、费用管控、结构优化等推进下有望持续提升，叠加市场需求旺盛推动保单销售，NBV有望稳健增长。
- 1）25年NBVM预计将继续提升。
- 核心议题
常见问题
《保险行业2025年投资策略：资负兼修，把握与市场共赢机遇-241211-方正证券》主要包含哪些内容?
1）24年险企估值修复主要动力来自于市场回暖，险企beta凸显。 但估值和持仓仍在历史底部，截至12月11日A股/H股四家上市险企静态PEV平均仅 0.69倍/0.37倍，9M24重仓占比和配置系数仅1.14%和0.40，距离近几年中的2020年的高点（重仓占比2.63%、配置系数0.63）仍有较大修复空间。核心数据:0.69倍/0.37倍，9M24重仓占比和配置系数仅1.14%和0.40，距离近几年中的2020年的高点（重仓占比2.63%、配置系数0.63）仍有较大修复空间。;渗透率提升等有望保持稳健增长；;二、负债端预计将延续稳增长：NBVM持续提升推动NBV稳健增长；。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由方正证券发布,发布于 2024 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2024 年,全文约 32。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了保险、财险、寿险、车险等议题。
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