通信行业年度策略：紧抓海外及国内AI发展带来的机遇-241121-国金证券

报告摘要

当前 AI 发展如火如荼，海外大厂资本开支持续增长，并已能够看到由 AI 带来的收入增量，强化了 AI 发展动力，通信行业作为相关基础设施及配套硬件产品提供商深度受益。以光模块、服务器代工厂商为代表的细分行业 2024 年已

核心要点

2025 年国产芯片将迎来迭代升级，功耗将进一步提升，
1.1 2024 年回顾：业绩平稳增长，10 月以来通信板块行情明显跑赢大盘............................. 5
2.1 云计算与数字经济成为运营商第二增长曲线业务重要看点...................................... 7
3.2 投资建议：光模块行业量价齐升，AI 推动光模块迭代周期加速 ................................ 15
5.1 数据高速传输需求驱动 400G/800G 交换机结构性升级，带动行业快速发展....................... 17
6、服务器液冷：AI 带来芯片及机柜密度提升，带动液冷需求快速增长 ................................. 20

报告信息

文件全名: 《通信行业年度策略：紧抓海外及国内AI发展带来的机遇-241121-国金证券-29页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 当前 AI 发展如火如荼，海外大厂资本开支持续增长，并已能够看到由 AI 带来的收入增量，强化了 AI 发展动力，通
光模块：AI 拉动光模块迭代速度，2024 年 3 月，行业已经开始重点展示 1.6T 的产品，预计 1.6T 光模块将于 2024 年
块龙头公司业绩均实现大幅增长，符合或超越市场预期。
年资本开支仍将继续增长，利好光模块板块，板块成长性持续凸显，EPS 端有望继续快速提升。
预计未来几年传统通信业务将低速稳健增长，第二增长曲线已成为运营商投资重点与新看点。
核心议题: 通信行业

常见问题

《通信行业年度策略：紧抓海外及国内AI发展带来的机遇-241121-国金证券》主要包含哪些内容?

当前 AI 发展如火如荼，海外大厂资本开支持续增长，并已能够看到由 AI 带来的收入增量，强化了 AI 发展动力，通信行业作为相关基础设施及配套硬件产品提供商深度受益。以光模块、服务器代工厂商为代表的细分行业 2024 年已核心数据:当前 AI 发展如火如荼，海外大厂资本开支持续增长，并已能够看到由 AI 带来的收入增量，强化了 AI 发展动力，通;光模块：AI 拉动光模块迭代速度，2024 年 3 月，行业已经开始重点展示 1.6T 的产品，预计 1.6T 光模块将于 2024 年;块龙头公司业绩均实现大幅增长，符合或超越市场预期。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国金证券发布,发布于 2024 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 29。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了通信行业等议题。