石油与天然气行业2024年石化板块三季报综述：上游盈利保持增长，关注下游复苏节奏-241125-国泰君安

报告摘要

我们维持行业增持评级，我们认为此前估值调整充分，具备明显修复空间的中下游龙头白马企业是市场重点关注的方向，中长期看好上游低估值高股息标的。

核心要点

1.2. 成品油消费税执行口径变化，山东地炼负荷下滑................................. 5
2. 上游板块盈利保持增长，关注中下游复苏节奏........................................... 7
2.1. 上游：2024 年前三季度油气价格高位震荡，上游资源类盈利仍较好 7
2.2. 中下游：中下游板块仍在磨底，关注板块复苏节奏............................. 8
3. 投资建议：关注前期估值被压制的中下游龙头白马，中长期看好低估值高
1.1. 原油价格高位震荡，天然气价格回落
2024 年以来，原油保持高位震荡，油气价格高位保持：2024 前 10 个月布伦
80.69/79.91/85.61/86.24/75.06/82.80/85.44/77.39/74.50/75.82 美元/桶）

报告信息

文件全名: 《石油与天然气行业2024年石化板块三季报综述：上游盈利保持增长，关注下游复苏节奏-241125-国泰君安-13页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 上游盈利保持增长，关注下游复苏节奏
2024 年前三季度原油高位震荡，上游板块维持增长，中下游继续磨底承压。
极回购股票表达对公司业绩增长的信心以及与海外企业相比估值仍
油气增储上产，上游盈利保持增长。
高位震荡，2023 年前三季度三桶油上游板块油气产量保持增长，盈
核心议题: 页岩油炼油

常见问题

《石油与天然气行业2024年石化板块三季报综述：上游盈利保持增长，关注下游复苏节奏-241125-国泰君安》主要包含哪些内容?

我们维持行业增持评级，我们认为此前估值调整充分，具备明显修复空间的中下游龙头白马企业是市场重点关注的方向，中长期看好上游低估值高股息标的。核心数据:上游盈利保持增长，关注下游复苏节奏;2024 年前三季度原油高位震荡，上游板块维持增长，中下游继续磨底承压。;极回购股票表达对公司业绩增长的信心以及与海外企业相比估值仍。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国泰君安发布,发布于 2024 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 13。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了页岩油、炼油等议题。