梅花生物(600873)从农产品视角看公司的业绩上行周期-241113-中信建投

报告摘要

公司主要产品的景气度与豆粕、玉米的价格周期有很大关系。其中豆粕会影响公司氨基酸需求和副产物价格，与公司业绩明显正相关，后续关注特朗普2.0时代 24年来的玉米下跌对公司则是短空长多，虽然使得短期业绩受库存影响，但24年采割季玉米原料均价也因此极大下降，打开产品利润

核心要点

分析师：卢昊
分析师：邓天泽
公司业绩波动与玉米、豆粕两大农产品密切相关，本文重点从农产品角度看公司业绩趋势。
33.88、39.49亿元，对应PE分别为9.8X、8.2X、7.0X，维持“增持”评级。
盈利预测、估值和投资建议

报告信息

文件全名: 《梅花生物(600873)从农产品视角看公司的业绩上行周期-241113-中信建投-28页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 24年来的玉米下跌对公司则是短空长多，虽然使得短期业绩受库存影响，但24年采割季玉米原料均价也因此极大下降，打开产品利润
特别是24年采割季玉米市场价相比21-23的平均水平下降达到约25%，更将明显缓解
我们维持公司2024、2025、2026年归母净利预测分别为28.35、
33.88、39.49亿元，对应PE分别为9.8X、8.2X、7.0X，维持“增持”评级。
核心议题: 农业食品农产品

常见问题

《梅花生物(600873)从农产品视角看公司的业绩上行周期-241113-中信建投》主要包含哪些内容?

公司主要产品的景气度与豆粕、玉米的价格周期有很大关系。其中豆粕会影响公司氨基酸需求和副产物价格，与公司业绩明显正相关，后续关注特朗普2.0时代 24年来的玉米下跌对公司则是短空长多，虽然使得短期业绩受库存影响，但24年采割季玉米原料均价也因此极大下降，打开产品利润核心数据:24年来的玉米下跌对公司则是短空长多，虽然使得短期业绩受库存影响，但24年采割季玉米原料均价也因此极大下降，打开产品利润;特别是24年采割季玉米市场价相比21-23的平均水平下降达到约25%，更将明显缓解;我们维持公司2024、2025、2026年归母净利预测分别为28.35、。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由本报告由中信建投证券发布,发布于 2024 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 28。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了农业、食品、农产品等议题。