交通运输产业行业研究2025年度策略：政策预期向好，布局航空及物流板块-241125-国金证券

报告摘要

行业策略：政策预期向好，布局航空及物流两大主线。基本面来看，交运板块的景气度与宏观环境息息相关，进出口景气提振港口吞吐量及跨境物流需求，消费和房地产基建投资支撑快递及 ToB 物流需求，出行需求修复带动

核心要点

投资建议
1、供需拐点降至，建议关注可选消费的航空板块。
2、格局向好，内需修复看涨期权，建议关注危化品物
2024 年以来行业供需关系持续好转，旺季的产能利用率已经超
过 2019 年水平，预计趋势可延续。
2.2.1 航空大周期中，供需优化起到决定性作用，油汇因素“锦上添花” ....................... 11
2.2.3 我国经济发展的稳定性将带动民航旅客量需求不断增加 ................................. 14

报告信息

文件全名: 《交通运输产业行业研究2025年度策略：政策预期向好，布局航空及物流板块-241125-国金证券-30页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 链物流服务，多年来持续优化物流网络，全面接入淘宝天猫平台来自第三方业务量有望增长，规模效应及精益化
航空：预计供给低增长，将逐步达到供需拐点。
过 2019 年水平，预计趋势可延续。
（1）供给端：2020 年以来航司引进飞机速度放缓，预计 2024 年底较 2019 年
当前波音空客产能不及 2018-2019 年，主要发动机制造商 GE 产量同比下降，产能不足导致订
核心议题: 物流快递航运高铁

常见问题

《交通运输产业行业研究2025年度策略：政策预期向好，布局航空及物流板块-241125-国金证券》主要包含哪些内容?

行业策略：政策预期向好，布局航空及物流两大主线。基本面来看，交运板块的景气度与宏观环境息息相关，进出口景气提振港口吞吐量及跨境物流需求，消费和房地产基建投资支撑快递及 ToB 物流需求，出行需求修复带动核心数据:链物流服务，多年来持续优化物流网络，全面接入淘宝天猫平台来自第三方业务量有望增长，规模效应及精益化;航空：预计供给低增长，将逐步达到供需拐点。;过 2019 年水平，预计趋势可延续。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国金证券发布,发布于 2024 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 30。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了物流、快递、航运、高铁等议题。