化妆品与日化行业年度报告：品牌强化，把握产品生命周期，情绪消费引领市场-241125-国金证券

报告摘要

24 年居民消费预期偏谨慎，美妆/医美/黄金珠宝等可选消费板块景气度走弱、内卷加剧，情绪消费引领市场、潮玩市展望 25 年，美妆/医美/黄金珠宝预计竞争延续激烈，寻找结构性投资机会——逐“新” 即新品驱动、逐“异”即差异化竞争满足目标消费者需求、逐“强”即综合实力突出抗周期能力强；

核心要点

24 年居民消费预期偏谨慎，美妆/医美/黄金珠宝等可选消费板块景气度走弱、内卷加剧，情绪消费引领市场、潮玩市
展望 25 年，美妆/医美/黄金珠宝预计竞争延续激烈，寻找结构性投资机会——逐“新”
费趋势，供需共振景气度望延续。
投资建议：展望 25 年重组胶原蛋白医美针剂加速获批、适应症反馈扩大，看好相关布局公司—巨子生物等
24 年金价高位攀升抑制黄金饰品消费热情、3 月来景气度走弱，“非刚需”消费缩减，自戴仍是主要消费场景、
但相较于 22 年有所下滑，古法金和硬足金因其精美设计受年轻消费群体喜爱，轻量化趋势明显。

报告信息

文件全名: 《化妆品与日化行业年度报告：品牌强化，把握产品生命周期，情绪消费引领市场-241125-国金证券-22页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 图表 13： 22/23 年国货品牌市场份额结构性下降至 28.1%/25.5% ..................................... 10
展望 25 年，美妆/医美/黄金珠宝预计竞争延续激烈，寻找结构性投资机会——逐“新”
零售额增速-4.5%/+5.1%/-1%、跑输社零增速，10M24 同增 40.1%。
于平稳，1-10M24 天猫+抖音护肤&彩妆香水同比增 12%，较 23 年个位数增长有所改善，其中天猫/抖音同比-7%/+33%，
图表 3：化妆品板块品牌商净利同比增速 .......................................................... 6
核心议题: 美妆化妆品护肤美容

常见问题

《化妆品与日化行业年度报告：品牌强化，把握产品生命周期，情绪消费引领市场-241125-国金证券》主要包含哪些内容?

24 年居民消费预期偏谨慎，美妆/医美/黄金珠宝等可选消费板块景气度走弱、内卷加剧，情绪消费引领市场、潮玩市展望 25 年，美妆/医美/黄金珠宝预计竞争延续激烈，寻找结构性投资机会——逐“新” 即新品驱动、逐“异”即差异化竞争满足目标消费者需求、逐“强”即综合实力突出抗周期能力强；核心数据:图表 13： 22/23 年国货品牌市场份额结构性下降至 28.1%/25.5% ..................................... 10;展望 25 年，美妆/医美/黄金珠宝预计竞争延续激烈，寻找结构性投资机会——逐“新”;零售额增速-4.5%/+5.1%/-1%、跑输社零增速，10M24 同增 40.1%。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国金证券发布,发布于 2024 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 22。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了美妆、化妆品、护肤、美容等议题。