城投债2025年年度策略报告：时移势易，返本归源-241118-浙商证券
财政加力化债使得城投市场情绪改善，但政策引导到基本面提振仍需时间，市场短期 展望 2025 年，在化债推进、供给不足、基本面偏弱、权益波动加大等 多空因素交织下，城投债收益率会呈现出波动加大、整体震荡向下的走势，策略上建
报告摘要
财政加力化债使得城投市场情绪改善，但政策引导到基本面提振仍需时间，市场短期 展望 2025 年，在化债推进、供给不足、基本面偏弱、权益波动加大等 多空因素交织下，城投债收益率会呈现出波动加大、整体震荡向下的走势，策略上建
核心要点
- 展望 2025 年，在化债推进、供给不足、基本面偏弱、权益波动加大等
- 分析师：杜渐
- 分析师：唐嵩
- 2025 年城投债收益率呈震荡向下走势。
- 1 《本轮化债对银行买债行为
- 2025 年城投债收益率及利差或震荡向下。
- 1、正面因素包括：隐债化解政策加力，财政资金增量下达后，短期内信用风险不
- 2 《曲线牛陡，长债蓄力》
报告信息
- 文件全名
- 《城投债2025年年度策略报告：时移势易，返本归源-241118-浙商证券-37页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 1.3 从长周期看债务增长及后续空间 ..................................................................................................................................... 9
- 1.3.1 城投债规模增长放缓：增速历年最低 .................................................................................................................. 9
- 度而相应变动，但在理财资金稳定性提升背景下，调整幅度预计不会挑战前高，
- 核仍未有明显改善，预计 2025 年发行维持紧平衡。
- 3、2025 年退名单预计加速。
- 核心议题
常见问题
《城投债2025年年度策略报告：时移势易，返本归源-241118-浙商证券》主要包含哪些内容?
财政加力化债使得城投市场情绪改善，但政策引导到基本面提振仍需时间，市场短期 展望 2025 年，在化债推进、供给不足、基本面偏弱、权益波动加大等 多空因素交织下，城投债收益率会呈现出波动加大、整体震荡向下的走势，策略上建核心数据:1.3 从长周期看债务增长及后续空间 ..................................................................................................................................... 9;1.3.1 城投债规模增长放缓：增速历年最低 .................................................................................................................. 9;度而相应变动，但在理财资金稳定性提升背景下，调整幅度预计不会挑战前高，。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由本轮化债对银行发布,发布于 2024 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2024 年,全文共 37 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了理财、资产配置等议题。
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