北新建材(000786)央企资质%2b优质管理巩固石膏板核心优势，两翼业务加速布局-240805-申万宏源

报告摘要

全球最大的石膏板龙骨产业集团，业绩稳健现金流好。市占率超过 65%，拥有国内外产业基地 120 余个，公司石膏板产能规模 35.03 亿平方米。注：“息率”以最近一年已公布分红计算

核心要点

1. 石膏板领域头部企业，防水、涂料加速扩张 ......................7
1.3 背靠中国建材，股权激励彰显公司发展信心 .................................. 12
2. 中国石膏板行业开创者，行业领先地位稳固 ....................14
2.1 石膏板应用场景广泛，渗透率仍有望提升 ..................................... 14
2.3 成本优先，规模优势造就核心竞争力............................................. 22
3. 两翼齐飞，防水和涂料进入加速发展阶段 ........................24
3.1 并购嘉宝莉，涂料品牌矩阵逐步完善............................................. 24
4.2 相对估值 ................................................

报告信息

文件全名: 《北新建材(000786)央企资质%2b优质管理巩固石膏板核心优势，两翼业务加速布局-240805-申万宏源-36页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 市占率超过 65%，拥有国内外产业基地 120 余个，公司石膏板产能规模 35.03 亿平方米。
（1）石膏板及龙骨：我们预计石膏板业务仍然是公司未来营收的核心支撑。
公司具备高股权激励目标指引、稳健增长、良好的现金流量、高分红
石膏板业务市占率高、现金流量好、增长稳健、
钢龙骨、粉料砂浆等业务范围拓展，2023 年公司龙骨产品营收 22.9 亿元，毛利率 18.7%，
核心议题: 管理

常见问题

《北新建材(000786)央企资质%2b优质管理巩固石膏板核心优势，两翼业务加速布局-240805-申万宏源》主要包含哪些内容?

全球最大的石膏板龙骨产业集团，业绩稳健现金流好。市占率超过 65%，拥有国内外产业基地 120 余个，公司石膏板产能规模 35.03 亿平方米。注：“息率”以最近一年已公布分红计算核心数据:市占率超过 65%，拥有国内外产业基地 120 余个，公司石膏板产能规模 35.03 亿平方米。;（1）石膏板及龙骨：我们预计石膏板业务仍然是公司未来营收的核心支撑。;公司具备高股权激励目标指引、稳健增长、良好的现金流量、高分红。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由申万宏源发布,发布于 2024 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 36。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了管理等议题。