人福医药(600079)场景突破、创新突破打开麻药成长空间-240620-申万宏源

报告摘要

通过加杠杆并购了许多非主业资产，集团业务变得冗杂，负债规模高企。核聚焦”战略，进行业务聚焦与资产优化，在经过几年的梳理后，目前公司旗下 140 多家注：“息率”以最近一年已公布分红计算

核心要点

1. 人福医药：细分市场领导者，坚定走高质量发展之路 ........6
1.2 归核化战略提出以来，公司实现稳健经营 ....................................... 8
2. 归核聚焦，深耕核心业务领域 ...........................................9
2.1 积极推进“归核聚焦” 工作，持续优化资产负债结构 ....................... 9
2.2 医药工业为主，医药商业为辅，稳步推进国际化 ............................11
3. 宜昌人福：实现场景突破、创新突破 ...............................13
3.1 麻药政策壁垒高铸，多场景应用打开成长空间 .............................. 13
3.1.1 镇痛和镇静药是麻药行业中最大的细分领域 ............................... 13

报告信息

文件全名: 《人福医药(600079)场景突破、创新突破打开麻药成长空间-240620-申万宏源-31页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 年 6 大核心工业子公司收入占比已达到 50%。
用可比公司 PE 估值法，得到公司目标市值为 366 亿，较最新收盘价有 27%上涨空间，因
比公司 PE 估值法，得到公司目标市值为 366 亿，较最新收盘价有 27%的上涨空间，因
人福：芬太尼等核心大品种保持稳定增长，瑞马唑仑等新上市产品带来增量，预计 24-26
医药商业：战略上不会再大幅扩大规模，24-26 年预计收入为 111.49 亿/113.63
核心议题: 仿制药药品

常见问题

《人福医药(600079)场景突破、创新突破打开麻药成长空间-240620-申万宏源》主要包含哪些内容?

通过加杠杆并购了许多非主业资产，集团业务变得冗杂，负债规模高企。核聚焦”战略，进行业务聚焦与资产优化，在经过几年的梳理后，目前公司旗下 140 多家注：“息率”以最近一年已公布分红计算核心数据:年 6 大核心工业子公司收入占比已达到 50%。;用可比公司 PE 估值法，得到公司目标市值为 366 亿，较最新收盘价有 27%上涨空间，因;比公司 PE 估值法，得到公司目标市值为 366 亿，较最新收盘价有 27%的上涨空间，因。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由申万宏源发布,发布于 2024 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 31。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了仿制药、药品等议题。