科前生物(688526)研发创新型非强免疫苗龙头，关注行业景气复苏与新品推进-240627-申万宏源

报告摘要

（1）非洲猪瘟疫苗：布局亚单位和活载体两条技术路径，相关疫苗已申报应同时推出“科健肽”完善非瘟产品线布局。（2）猫三联疫苗：公司猫三联疫苗已通过农业农村部应

核心要点

1. 科前生物：非强制免疫猪用疫苗龙头 .................................6
1.1 深耕兽用生物制品领域二十余年，研发成就突出 ............................. 6
1.2 业绩稳健增长，猪用疫苗贡献主要利润 ........................................... 8
2. 动物保健：关注下游养殖盈利改善带来的行业景气复苏.....9
2.1 “小而美”的养殖配套行业，过剩产能下同质化竞争加剧 .................... 9
2.2 短期下游盈利改善驱动景气复苏，长期养殖规模化带来“消费升级”需
2.3 疫苗新品种带来新增量，行业扩容可期 ......................................... 13
3. 如何理解公司的核心竞争力和未来发展？

报告信息

文件全名: 《科前生物(688526)研发创新型非强免疫苗龙头，关注行业景气复苏与新品推进-240627-申万宏源-31页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 预计公司市场营销能力与开拓力度将继续加强，大集团客户渗透率进一步提升。
同时，公司有望受益于行业新品种的规模扩容与自身新产品的推陈出新，实现营收和利润的显著增长。
我们给予公司 2024 年行业平均 PE 估值水平，目标市值较当前市值涨幅空间约 21.22%。
月 27 日收盘市值 68.9 亿元）涨幅空间 21.22%。
高水平研发人才团队，研发人员占比高：2023 年末公司研发人员占比 30.12%，高于行业平均水平；
核心议题: 疫苗

常见问题

《科前生物(688526)研发创新型非强免疫苗龙头，关注行业景气复苏与新品推进-240627-申万宏源》主要包含哪些内容?

（1）非洲猪瘟疫苗：布局亚单位和活载体两条技术路径，相关疫苗已申报应同时推出“科健肽”完善非瘟产品线布局。（2）猫三联疫苗：公司猫三联疫苗已通过农业农村部应核心数据:预计公司市场营销能力与开拓力度将继续加强，大集团客户渗透率进一步提升。;同时，公司有望受益于行业新品种的规模扩容与自身新产品的推陈出新，实现营收和利润的显著增长。;我们给予公司 2024 年行业平均 PE 估值水平，目标市值较当前市值涨幅空间约 21.22%。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由申万宏源发布,发布于 2024 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 31。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了疫苗等议题。