商贸零售行业深度：再论金价上涨对黄金珠宝业绩的影响-240517-东吴证券

❑ 2022年底至今金价已经累计涨幅超40%，黄金类产品兼具消费和投资类属性也为消费者提供了较好的消 费支撑：2022年四季度以来，受地缘政治，央行加大黄金购买，美联储降息预期，以及人民币贬值等多 黄金珠宝兼具消费和投资属性，近年来随着工艺的进步，黄金类产品在核心数据:❑ 2022年底至今金价已经累计涨幅超40%，黄金类产品兼具消费和投资类属性也为消费者提供了较好的消;❑ 从行业属性来看，黄金珠宝品牌格局非常稳定，品牌力的势能和壁垒非常高，开店节奏和天花板与品牌。

本报告由证券研究报告证券发布,发布于 2024 年。

覆盖 2024 年,全文约 27。

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适合战略规划、行业研究员等读者参考。

重点分析了消费、零售、品牌等议题。