我们把过去二十年航空股的走势分成2005/7-2008/10、2008/11-2014/6、2014/7-2019/12、2020/1-2024/1、2024/1-至今五轮周期，其区间最高涨幅分别为866%、327%、410%、57%、9%，分别是沪深300涨幅的1.4、2.5、2.7、0.9、0.7倍。 前三轮周期中航空指数的涨幅均高于沪深300。 2）各周期往往由三大航领涨，且行业出现供不应求，周期高点盈利可观。
我们把过去二十年航空股的走势分成2005/7-2008/10、2008/11-2014/6、2014/7-2019/12、2020/1-2024/1、2024/1-至今五轮周期，其区间最高涨幅分别为866%、327%、410%、57%、9%，分别是沪深300涨幅的1.4、2.5、2.7、0.9、0.7倍。 前三轮周期中航空指数的涨幅均高于沪深300。 2）各周期往往由三大航领涨，且行业出现供不应求，周期高点盈利可观。
我们把过去二十年航空股的走势分成2005/7-2008/10、2008/11-2014/6、2014/7-2019/12、2020/1-2024/1、2024/1-至今五轮周期，其区间最高涨幅分别为866%、327%、410%、57%、9%，分别是沪深300涨幅的1.4、2.5、2.7、0.9、0.7倍。 前三轮周期中航空指数的涨幅均高于沪深300。 2）各周期往往由三大航领涨，且行业出现供不应求，周期高点盈利可观。核心数据:票价：过去航司业绩增长主要源自客运规模的扩大及客座率的提升，而非票价的提升。;预计2024年航空票价将表现为“淡季稳定、旺季仍高”的趋势，随着供需紧平衡格局再现，票价市场化改革打开票价空间，航司有望享受需求带来的业绩红利。;我们把过去二十年航空股的走势分成2005/7-2008/10、2008/11-2014/6、2014/7-2019/12、2020/1-2024/1、2024/1-至今五轮周期，其区间最高涨幅分别为866%、327%、410%、57%、9%，分别是沪深300涨幅的1.4、2.5、2.7、0.9、0.7倍。。
本报告由中泰证券发布,发布于 2024 年。
覆盖 2024 年,全文约 40。
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适合战略规划、行业研究员等读者参考。
重点分析了运输、航空业等议题。