健之佳-605266.SH-健之佳深度报告：差异化发展的药店后起之秀

报告摘要

健之佳为连锁药店差异化发展的后起之秀，正处于全国拓展初期，门店数量高客群定位年轻化、产品结构多元化构建差异化优势，形我们认为，门店拓展加速 &差异化管理优势有望拉动公司收

核心要点

集中度提升仍是药店重要发展趋势。
2021 年我国连锁药店 CR10 市占率不足 25%（以
锁药店行业深度分析》中所述，我国连锁药店有望成为千亿处方外流市场的主要
新业态：网上售药蓬勃发展为必然趋势。
4.6 亿元提升到 14 亿元，对应 CAGR74%，线上收入占比也由 10%提升至 19%
2022 年 8 月，唐人医药收购项目
 盈利预测与投资建议
4.03/4.66/5.51 亿元，分别同比增长 11.02%、15.63%、18.15%。

报告信息

文件全名: 《健之佳-605266.SH-健之佳深度报告：差异化发展的药店后起之秀-20240415-浙商证券-15页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 收入计），相比日本2021 年 CR10 约 68%的市占率仍有较大提升空间。
值，给予公司 2024 年 17 倍 PE，对应 27%空间，首次覆盖给予“增持”评级。
3 盈利预测与投资建议 .................................................................................................................................. 11
2014-2022 年我国药店连锁化率由 39%提升
至 58%，行业集中度快速提升；
核心议题: 药品

常见问题

《健之佳-605266.SH-健之佳深度报告：差异化发展的药店后起之秀》主要包含哪些内容?

健之佳为连锁药店差异化发展的后起之秀，正处于全国拓展初期，门店数量高客群定位年轻化、产品结构多元化构建差异化优势，形我们认为，门店拓展加速 &差异化管理优势有望拉动公司收核心数据:收入计），相比日本2021 年 CR10 约 68%的市占率仍有较大提升空间。;值，给予公司 2024 年 17 倍 PE，对应 27%空间，首次覆盖给予“增持”评级。;3 盈利预测与投资建议 .................................................................................................................................. 11。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由浙商证券发布,发布于 2024 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 15。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了药品等议题。