本报告深入分析银行转债发行加速的原因、条款共性与差异、历史转股路径及投资建议。核心发现：资本充足率监管趋严及MPA考核推动银行补充资本，可转债相比优先股和定增具有成本低、可纳入核心一级资本的优势；1倍PB以下银行转股价以每股净资产定价，下修空间有限；中行、工行、民生转债在2014年底大涨行情中触发赎回，转股率超99%。报告还提供工商银行、建设银行等6家重点银行盈利预测与评级。适合银行从业者、债券投资者、金融研究员、策略分析师及对银行转债感兴趣的投资者阅读。
本报告深入分析银行转债发行加速的原因、条款共性与差异、历史转股路径及投资建议。核心发现：资本充足率监管趋严及MPA考核推动银行补充资本，可转债相比优先股和定增具有成本低、可纳入核心一级资本的优势；1倍PB以下银行转股价以每股净资产定价，下修空间有限；中行、工行、民生转债在2014年底大涨行情中触发赎回，转股率超99%。报告还提供工商银行、建设银行等6家重点银行盈利预测与评级。适合银行从业者、债券投资者、金融研究员、策略分析师及对银行转债感兴趣的投资者阅读。
本报告深入分析银行转债发行加速的原因、条款共性与差异、历史转股路径及投资建议。核心发现：资本充足率监管趋严及MPA考核推动银行补充资本，可转债相比优先股和定增具有成本低、可纳入核心一级资本的优势；1倍PB以下银行转股价以每股净资产定价，下修空间有限；中行、工行、民生转债在2014年底大涨行情中触发赎回，转股率超99%。报告还提供工商银行、建设银行等6家重点银行盈利预测与评级。适合银行从业者、债券投资者、金融研究员、策略分析师及对银行转债感兴趣的投资者阅读。核心数据:转股率99%以上;65%-90%转股发生在满足赎回条款区间;测算转股比例11%-21%。
本报告由民生证券发布,发布于 2017 年。
覆盖 2017 年,全文约 19。
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适合银行从业者、债券投资者、金融研究员、策略分析师等读者参考。
重点分析了金融投资、民生证券、银行等议题。