航空行业研究初探：周期底部布局，低成本龙头长期回报

航空业处于供需、油汇四大周期因素影响的大周期底部，当前布局静待上行。全服务赛道周期主导，低成本赛道强者恒强，中国低成本航空发展机遇期。历史数据显示航空出行占人均收入约四成，推荐评级。核心数据:4大周期因素;2大赛道。

本报告由国海证券发布,发布于 2022 年。

覆盖 2022 年,全文约 44。

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适合投资者、证券分析师、航空业从业者等读者参考。

重点分析了消费零售、航空、初探等议题。